Private equity : découvrez le classement Alphacap des meilleurs FCPR

Le classement Alphacap des meilleurs FCPR pour investir en non-coté

Une épargne diversifiée et performante passe par le choix de supports variés, en partant d’un principe simple : plus la performance est élevée, plus la part de risque augmente. C’est dans cette stratégie patrimoniale que s’inscrit l’investissement en private equity à travers les FCPR (Fonds Communs de Placement à Risque).

Le capital-investissement introduit en plus une autre dimension à laquelle sont sensibles de plus en plus d’épargnants, car investir dans l’économie réelle, c’est aussi donner du sens à son épargne , tout en se décorrélant des marchés financiers parfois irrationnels et très volatils. 

Les sociétés dans lesquelles investissent les FCPR sont valorisées de manière indépendante et rationnelle, permettant ainsi de mieux maitriser le facteur risque, sous réserve d’une analyse rigoureuse et complète du fonds et de sa stratégie.

C’est ce que propose Alphacap , avec la recherche des meilleurs FCPR 2022 .

Découvrez comment investir à moindre risque en private equity et comment s’y retrouver parmi les nombreuses solutions d’investissement ?

Pourquoi investir dans le private equity grâce aux FCPR ?

Le private equity , appelé aussi en France capital-risque ou capital-investissement, consiste à prendre une participation dans une société non cotée en bourse : il s’agit donc le plus souvent de PME et d’ETI, dont la croissance comporte une part d’inconnue.

Qu'est-ce que les FCPR ?

Quand on investit en bourse, l’achat peut se faire de manière directe, en achetant des actions cotées, ou en achetant des OPCVM (Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) type SICAV, sorte de paniers regroupant en proportions variables différents types d’actions.

C’est le même principe d’OPCVM en capital risque : le FCPR est un fonds commun de placement agréé par l’autorité des marchés financiers, dont l’actif est investi à au moins 50 % dans des titres de sociétés non cotées de l’espace économique européen.

Quels sont les avantages de l’investissement en FCPR ?

A la différence d’une SICAV qui a une personnalité morale comme une société, le fonds de placement est une copropriété de valeurs mobilières émettant des parts.

L’avantage fiscal est double pour l’investisseur en FCPR .

L’investisseur en private equity est exonéré d’impôts sur les revenus distribués (dividendes), sous réserve de conserver les parts au moins 5 ans et de réinvestir automatiquement les produits avec la même période de blocage de 5 ans, et sous condition de détenir moins de 25% des droits du FCPR.

Investir en FCPR , c’est aussi la possibilité d’être exonéré de plus-values, sous réserve que la cession n’ait pas lieu dans les 5 premières années et que le fonds remplisse bien les conditions d’exonération des revenus distribués.

Pour autant, ces promesses de gain fiscal ne doivent pas constituer un critère de choix : comment choisir alors un FCPR ?

Comment choisir les meilleurs FCPR : les critères de choix d’Alphacap ?

Pour répondre à cette question essentielle, Alphacap a fait un long travail d’analyse de plus de 33 FCPR existants sur le marché. Pour réaliser son top 8 des meilleurs FCPR, nous avons d’abord déterminé un certain nombre de critères à pondérer. Six critères de gestion et de risques ont été retenus, ceux-ci pouvant être différents en fonction du cycle de vie du FCPR (souscription, investissement, dissolution et liquidation).

Critère 1 : l’encours de la société de gestion

Il est important d’analyser l’encours de la société de gestion en charge de mettre en œuvre la stratégie d’investissement du FCPR . C’est en effet elle qui va sélectionner et piloter les investissements du fonds : un encours élevé assure que la société de gestion dispose d’une antériorité et des ressources nécessaires pour mener à bien sa mission.

Critère 2 : les frais de gestion récurrents

Les frais récurrents de gestion diminuent d’autant la rentabilité du fonds. Il s’agit principalement de la rémunération de la société de gestion et des frais de fonctionnement (frais d’études et d’audit, frais d’expertise, frais de conseil juridique, frais de contentieux, frais d’assurance relatifs aux investissements en capital-risque).

Critère 3 : les frais de constitution

Les frais de constitution incluent tous les droits d'enregistrement, les honoraires des intermédiaires (notaires, avocats,...) et le coût des formalités légales (frais d'insertion et de publication).

Certains sont fixés par la loi, d’autres sont libres et peuvent être réduits selon la taille du fonds.

Critère 4 : les frais de gestion non récurrents

Les frais de fonctionnement non récurrents sont ceux liés à l’acquisition, au suivi et à la cession des participations, intervenants au cours du cycle de vie du fonds.

Critère 5 : les frais de gestion indirects

Les frais de gestion indirects du FCPR correspondent aux frais d’investissement éventuels dans d’autres organismes de placement collectif.

Critère 6 : l’indicateur synthétique de risque

Le score indiqué comme indicateur synthétique du risque combine deux types de risques, le risque de marché et le risque de crédit. Cet indicateur est basé sur une échelle allant de 1 à 7, du niveau de risque le plus faible (ce qui ne veut pas dire qu'il n'y a pas de risque), au plus élevé.

Cet indicateur permet d’apprécier le risque de pertes sur la durée de vie du FCPR recommandée. Cet indicateur varie de 3 à 7 sur les 33 FCPR analysés.

Le top 8 des FCPR sélectionnés par Alphacap

Sur la base de ces critères, Alphacap a analysé les résultats de 33 FCPR, pour sélectionner en toute indépendance ce qui lui semble être les 8 meilleurs FCPR du marché. Les 8 FCPR du classement sont disponibles à la souscription sur Alphacap !

1 - Les FCPR Incontournables pour investir en private equity

FCPR Entrepreneurs Club

Entrepreneurs Club 2

Le FCPR Entrepreneurs Club 2 investit en Growth Equity aux côtés du fonds Eurazeo Growth IV. Ainsi, le fonds participe à un programme d'investissement de plus de 2 milliards d'euros et permet aux clients privés d'accéder aux mêmes transactions que les clients institutionnels comme les banques, les fonds de pension ou les assureurs. 

La stratégie d’investissement est la suivante :

• Financement de l’économie réelle : univers d’investissement en capital dans des PME non-cotées
• Financement d'entreprises déjà leaders sur des nouveaux marchés dominants : Digital, Santé, Smart City
• Produit Private Equity pur, entre 25 et 30 investissements ciblés permettant une bonne diversification
• Fiscalité avantageuse : le mécanisme de remploi (150-0 b ter du CGI) permet aux porteurs de parts le report d’imposition de la plus-value de cession sous conditions de détention des titres pendant 5 ans
• Le fonds Entrepreneurs Club co-investit avec le fonds dédié aux investisseurs institutionnels Eurazeo Growth Fund IV

 Accès : Nominatif pur –  Assurance-vie

Société de gestion : IDINVEST

FCPR Entrepreneurs & Immobilier

Le FCPR Entrepreneurs & Immobilier est un fonds de Private Equity essentiellement obligataire, dédié au secteur de la promotion immobilière. Les investissements seront principalement réalisés au niveau de sociétés de projets, détenues par des promoteurs expérimentés, ayant une forte notoriété et une forte expertise, les rendant capables de mener de front plusieurs projets par an.
Le fonds distribue annuellement une partie de la performance.

Accès : Nominatif pur – PEA-PME  Assurance-vie

Société de gestion : Entrepreneur Invest

PEQAN Co Investissement 2022

 Le FCPR PEQAN Co Investissement 2022  prévoit principalement de consacrer environ 70% de son actif à des investissements dans des fonds de co-investissement et/ou des opérations de co-investissement, tandis que le reste sera consacré à des investissements dans des fonds primaires ou secondaires. Il n’y a pas de restriction géographique pour les investissements mais ils seront principalement consacrés aux fonds de capital-investissement (private equity) généralistes ou sectoriels (tels que le capital-croissance, le capital développement, le capital amorçage, l’infrastructure, les technologies, la santé, l’hôtellerie, etc.) libellés en euro. Le FCPR est actuellement exposé aux sociétés de gestion suivantes :

• Fonds primaires : Ardian et LGT Capital Partners
• Fonds secondaires : Quadrille et Proval
• Exemples de co-investissement réalisés : Bianalisi (laboratoires), SuanFarma (principes actifs pharmaceutiques, nutraceutiques) et GAC Technology (logiciels SAAS)

Accès : Nominatif pur -  Assurance-vie

Société de gestion : PEQAN

FCPR APAX (récemment renommé Seven2) Private Equity Opportunities

Le fonds a pour objet d’investir majoritairement dans le cadre d’opérations de capital transmission (« LBO Leverage Buy Out ») et de capital développement de type small-cap et de type mid-cap, principalement dans des sociétés non cotées situées en Europe.

Accès :  Assurance-vie

Société de gestion : APAX PARTNERS (Seven 2)

2 - Les très bons FCPR

FCPR Capital Vie & Retraite

Ce fonds de Private Equity propose une stratégie d’investissement de Capital Développement et de Capital Transmission, sur une sélection de PME françaises présentant plusieurs caractéristiques : elles sont non cotées, jugées rentables au moment de l’investissement, en croissance et disposant, selon la société de gestion, d’une équipe dirigeante de qualité ayant ambition de devenir l’un des leaders dans leur métier, notamment par internationalisation ou par accélération de leur développement international.

Accès :  Assurance-vie

Société de gestion : ISATIS Capital

FCPR Entrepreneurs et rendement n°7

Le FCPR Entrepreneurs & Rendement N°7 est un fonds spécifiquement dédié à l’investissement dans le non coté, au travers d’obligations convertibles et accessoirement d’obligations simples de PME matures. Les entreprises ciblées auront moins de 250 M€ de chiffre d’affaires et tous les secteurs d’activités pourront être représentés afin d’optimiser la diversification du fonds.
Le FCPR bénéficie d’une convention de garantie par le Fonds Européen d’Investissement. Cela correspondant à une protection partielle portant sur 50% à 70% sur chaque entreprise du fonds.

Accès : Nominatif pur – Compte titres - Assurance-vie

Société de gestion : Entrepreneur Invest

ODDO BHF Global Secondary

Le FCPR ODDO BHF Global Secondary  vise à investir dans l’univers des ETI non cotées et est destiné à des investisseurs souhaitant diversifier leur patrimoine. Les ETI se situent majoritairement en Europe et en Amérique du Nord. La stratégie du fonds repose en grande partie sur le rachat de portefeuilles de participations ou parts de fonds auprès d’investisseurs souhaitant céder leurs engagements avant la maturité initiale. Le marché secondaire du private equity a pour objectif de bénéficier d'une décote à l'achat, d’améliorer la visibilité sur les portefeuilles déjà investis (par rapport au primaire), et de disposer d'une maturité plus courte. 

Accès : Nominatif pur – PER -  Assurance-vie

Société de gestion : ODDO BHF

FCPR Nextstage Croissance

NextStage Croissance réalise des investissements principalement en titres de capital (actions, parts…) ou en titres donnant accès au capital (obligations convertibles…), sur des sociétés de taille moyenne, pour l’essentiel non cotées.

Accès :  Assurance-vie

Société de gestion : NextStage AM

Private Value Europe 3

Le FCPR EURAZEO Private Value Europe 3 vise à financer la croissance externe et les opérations de build up d’entreprises privées européennes. La valeur d’entreprise est comprise entre 20 et 800 M€. Le FCPR investit en dette privée et dans des stratégies de Private Equity, via des co-investissements et des transactions sur le marché secondaire. Ces deux stratégies permet d’offrir aux investisseurs un déploiement régulier et une large diversification.

Présent dans l’univers du capital investissement depuis plus de 20 ans, Eurazeo IM possède un accès privilégié à ces entreprises en croissance du midmarket européen.

Accès : Assurance vie – Nominatif pur

Société de gestion : Eurazeo